قیمت دلار و طلا تا انتهای سال ۲۰۲۶؛ طلا سقف‌های جدید را تا پایان آذر فتح می‌کند؟

به‌دنبال بروز تنش‌های نظامی و سیاسی اخیر میان آمریکا و ایران، بانک‌های بزرگ بین‌المللی پیش‌بینی‌های خود از روند قیمت جهانی طلا تا پایان سال ۲۰۲۶ میلادی را بازنگری کرده و احتمال وقوع رشدهای شدید و ناگهانی را به‌دلیل احتمال ماندگاری تورم و نرخ‌های بهره بالا، کمتر از گذشته می‌دانند.

به گزارش نرخیتو تنش‌های ژئوپلیتیک اخیر در سطح بین‌الملل، به‌ویژه اصطکاک میان ایالات متحده و ایران، معادلات بازارهای مالی جهان را تغییر داده است. در همین راستا، اکثر نهادهای مالی و بانک‌های سرمایه‌گذاری بزرگ دنیا پیش‌بینی‌های قبلی خود درباره قیمت جهانی طلا تا انتهای سال ۲۰۲۶ میلادی را مورد بازنگری قرار داده‌اند. تحلیلگران این بانک‌ها معتقدند که سایه جنگ و ناامنی‌های ژئوپلیتیک می‌تواند منجر به پایداری تورم در اقتصاد جهانی شود؛ موضوعی که سیاست‌گذاران فدرال رزرو را به سمت تثبیت یا حتی افزایش مجدد نرخ بهره سوق خواهد داد. از آنجا که نرخ بهره بالا هزینه فرصت نگهداری طلا را افزایش می‌دهد، دیگر نمی‌توان با قطعیت از جهش‌های خیره‌کننده و رشدهای تند و تیز برای اونس جهانی طلا در سال ۲۰۲۶ صحبت کرد.

در این گزارش، دیدگاه‌های تحلیلی پنج بانک مطرح بین‌المللی شامل مورگان استنلی (Morgan Stanley)، یوبی‌اس (UBS)، گلدمن ساکس (Goldman Sachs)، بانک آو آمریکا (Bank of America) و جی‌پی مورگان (JPMorgan) مورد بررسی قرار گرفته است. برای درک بهتر اثرگذاری این پیش‌بینی‌ها بر بازار داخل ایران، روند قیمت‌ طلا در قالب سه سناریوی مختلف برای نرخ دلار آزاد تا پایان آذر (هم‌زمان با پایان سال ۲۰۲۶ میلادی) ارزیابی شده است؛ چرا که قیمت طلا در بازار داخلی مستقیماً از ضرب فرمول اونس جهانی در نرخ دلار آزاد به دست می‌آید.

برای ترسیم چشم‌انداز قیمت دلار در بازار ایران، می‌توان دو سناریوی کلیدی «رفع تحریم‌ها و توافق» یا «تداوم تحریم‌ها و تنش‌های نظامی» را متصور شد. به عنوان مثال، در گزارش‌های تحلیلی با استناد به برآوردهای نسبت داده شده به سازمان برنامه و بودجه، در سناریوی دستیابی ایران و ایالات متحده به یک توافق جامع، احتمال دارد دلار ابتدا جهشی موقت تا محدوده ۱۷۹ هزار تومان را تجربه کند، اما سپس روند نزولی به خود گرفته و تا شهریور ۱۴۰۵ به حدود ۱۲۷ هزار تومان کاهش یابد و در نهایت در پایان سال ۱۴۰۶ در سطح ۱۴۸ هزار تومان آرام بگیرد. طبیعی است که در این سناریو، حتی با وجود ثبات اونس جهانی، قیمت طلا در بازار داخلی با افت مواجه خواهد شد.

در نقطه مقابل و بر اساس سناریوی دوم که بر تداوم تحریم‌ها و تنش‌ها استوار است، محاسبات و جدول منسوب به سازمان برنامه و بودجه نشان می‌دهد که نرخ دلار در صورت عدم توافق و تشدید فشارهای اقتصادی می‌تواند در سال ۱۴۰۶ به مرز ۲۸۴ هزار تومان نیز نزدیک شود. در صورت تحقق این سناریوی بدبینانه، قیمت طلا و سکه در بازار تهران حتی در صورت آرامش اونس جهانی، به دلیل رشد شدید نرخ ارز با جهش‌های بی سابقه‌ای همراه خواهد شد.

بنابراین، پیش‌بینی دقیق قیمت طلا تا پایان آذر منوط به رصد هم‌زمان تصمیمات نرخ بهره فدرال رزرو آمریکا و جهت‌گیری دلار در بازار آزاد تهران است. معامله‌گران بازار طلا باید توجه داشته باشند که تمامی ارقام اعلام‌شده صرفاً برآوردها و سناریوهای احتمالی کارشناسان هستند و نباید به‌عنوان قیمت‌های قطعی یا توصیه خرید و فروش در نظر گرفته شوند.

جدول زیر پس از بررسی آخرین خبرها از بانک‌های ذکر شده به دست آمده است:

این جدول خلاصه‌ای از پیش‌بینی پنج بانک و موسسه مالی بزرگ جهان درباره قیمت اونس طلای ۲۴ عیار و معادل قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار در سه سناریوی مختلف نرخ دلار (۲۰۰، ۲۵۰ و ۱۴۸ هزار تومان) تا پایان آذر را نشان می‌دهد.

بر اساس میانگین برآوردها، قیمت اونس طلا به حدود ۴,۹۲۰ دلار و هر گرم طلای ۱۸ عیار به حدود ۱۱۸.۶۳ دلار می‌رسد. با این فرض، اگر نرخ دلار ۲۰۰ هزار تومان باشد، قیمت هر گرم طلای ۱۸ عیار حدود ۲۳.۷ میلیون تومان خواهد بود؛ در سناریوی دلار ۲۵۰ هزار تومان این رقم به ۲۹.۴ میلیون تومان و در صورت کاهش قیمت دلار به ۱۴۸ هزار تومان، قیمت هر گرم طلا به حدود ۱۷.۵ میلیون تومان می‌رسد.

این مقایسه نشان می‌دهد که علاوه بر روند جهانی طلا، نرخ ارز در داخل کشور نقش تعیین‌کننده‌ای در قیمت نهایی طلا برای سرمایه‌گذاران ایرانی دارد.

منبع: رمزینکس